Doların Dinamik Koşusu Cuma'da Bir Düşüş Yaşıyor

ABD doları, Cuma günü hafif bir düşüşe rağmen, 2014'ten bu yana en uzun haftalık kazanç serisini elde etmeye yönelik. Bu güçlü performans, Federal Rezerv'in iddialı faiz artırım stratejisinin sona erip ermediği konusunda şüphelere yol açan olumlu ABD ekonomik göstergeleriyle destekleniyor.

ABD dolar endeksi, ana rakiplerine karşı bir ölçüt olarak, %0.1 oranında azalarak 104.93'te yerleşti. Ancak, bir önceki işlem oturumunda gördüğümüz altı aylık zirvesi olan 105.15'e oldukça yakın. Eğer mevcut trendler sürerse, endeks sekizinci ardışık haftada kazanç kaydetmeye hazır görünüyor, toplamda %0.6'lık bir artışa işaret ediyor.

Euro'nun Gelgitleri: Doların Gücü Karşısında

Doların hakimiyetinin aksine, euro kendi zorluklarıyla mücadele ediyor. Tek para birimi, sekizinci ardışık haftada kayıp kaydetme eşiğinde. %0.1'lik bir kazançla 1.0709'da yer almasına rağmen, euro bir gün önce endişe verici üç aylık en düşük seviyesi olan 1.0686'ya düşmüştü.

ABD ve Avrupa ekonomisinin görelative farklılaşması tekrar anahtar bir konu haline geldi ve zayıflayan dolar hikayesi sadece kayboldu. Bu duygu, son veri açıklamalarıyla daha da pekiştirildi. ABD hizmet sektörü Ağustos ayında beklenmedik bir şekilde canlanırken, işsizlik talepleri Şubat ayından bu yana en olumlu seviyelere düştü. Avrupa'nın ekonomik manzarasında ise farklı bir hikaye var. Kıtanın ekonomik çıpası olan Almanya, Temmuz ayında endüstriyel üretiminin beklenenden daha fazla düştüğünü gördü.

ABD Küresel Ekonomik Takımyıldızlar Arasında Parlıyor

Küresel ekonomik anlatı, ABD'nin etrafında dönüyor gibi görünüyor. Ülkenin sağlam ekonomik verileri, özellikle Avrupa'nın durgun performansıyla karşılaştırıldığında bir umut ışığı olmuştur. Tarihsel olarak, dolar ABD ekonomisinin küresel rakiplerini geride bıraktığında iyi performans gösterir. Şu anda, ABD'nin sadece ekonomik yarışta yer almakla kalmadığı, aynı zamanda liderlik ettiği görülüyor.

Altın, Dolar ve Getirilerin Etkileşimi: ABD TÜFE Bilgilerini Bekliyor

Altının seyri, ABD'nin mali performansına ters orantılı olmuştur. Altın ile hem USD hem de ABD hazine bonosu getirileri arasında önemli bir negatif korelasyon ortaya çıkmıştır. Doların son gücü, ABD ekonomisinin sarsılmaz ivmesini vurgulayan göstergeler, özellikle daha sıcak hizmetler PMI gibi, meydan okumadan kalmış gibi görünüyor.

Citigroup'un ekonomik sürpriz endeksi, küresel eşdeğerlerine göre yüksek kalmaya devam ederken, ABD'nin daha fazla beklenmedik olumlu dönüş yapabileceğini gösteriyor, bu da doların pozisyonunu daha da güçlendiriyor. Eş zamanlı olarak, ABD'nin 10 yıllık hazine verimi altına baskı yapmıştır. Hafif bir geri çekilme olmasına rağmen, getirinin haftalık bir artış için hazırlandığı görülüyor, altının beklentilerini daha da zayıflatıyor.

Ancak, değerli metal için her şey bu kadar kasvetli değil. Altın, 1915 dolarlık destek seviyesini sıkıca savundu ve şu anda 200 günlük basit hareketli ortalamasının (SMA) hemen üzerinde hareket ediyor. Kısa vadeli seyri, özellikle Federal Rezerv'in oran zirvesine ulaşmaya yaklaştığı bu dönemde gelecek verilere duyarlı olmaya devam ediyor. TÜFE'nin yukarı yönlü bir performans sergilemesi durumunda, piyasaların Fed'in potansiyel olarak faiz oranlarında zirveye ulaşmadan önce son 25-bps artışına daha olumlu bakabileceğini düşünüyoruz. Tersi, daha zayıf bir TÜFE'nin finansal kısıtlamaları daha fazla sınırlama aciliyetini azaltacağı ve altına kısa süreli bir rahatlama sağlayacağı mantığıyla aynıdır.

Özetle, bu haftayı tamamlarken, doların sağlam performansı öne çıkıyor, diğer para birimleri ve altın gibi emtiaların üzerine büyük bir gölge düşürüyor. Çeşitli ekonomik göstergelerin ve merkez bankası politikalarının etkileşimi, önümüzdeki günlerde finansal manzarayı şekillendirmede kritik olacak. Her zamanki gibi, ayrık yatırımcılar, her veri noktasının ve politika kararının nüanslarını ve sonuçlarını dikkatle gözlemleyeceklerdir.