Powell'ın Beklenen Konuşması Öncesi ABD Doları Yükseliyor

ABD doları bu Cuma, dikkate değer bir iki aylık zirveye ulaştı, altıncı haftasında da kazançlarını sürdürdü. Bu yükseliş, yatırımcıların, Federal Rezerv Başkanı Jerome Powell'ın konuşmasından gelecek faiz oranlarının geleceği yönünde içgörü beklerken doların güvenliğine yönelmelerine büyük ölçüde bağlanıyor.

Finans dünyası, Jackson Hole Ekonomik Politika Sempozyumu'nda para politikası üzerine Powell'ın konuşmasını dört gözle bekliyor. Ana odak noktası? Federal Rezerv'in faiz artırımlarını sonlandırıp sonlandırmadığını ve bu yüksek faizleri ne kadar süreyle sürdürmeyi planladığını anlamak.

Şu anda, dolar endeksi, ABD para birimini altı ana rakibiyle karşılaştıran bir ölçüt, %0.173 artarak etkileyici bir 104.25 seviyesine ulaştı. Bu, 7 Haziran'dan bu yana görülmemiş bir zirve. Ayrıca, Ağustos'ta güçlü bir %2'lik artışla, endeks iki aylık düşüşünü kırmaya hazırlanıyor.

Hâkim piyasa duyarlılığı, özellikle son zamanlarda ABD ekonomisinin gösterdiği takdire şayan direnci göz önüne alındığında, Powell'ın 'daha uzun süre için daha yüksek' anlatısını vurgulamasını bekliyor. Powell'ın söylemi veya tavrinin beklenenden biraz daha az şahin olarak algılanması durumunda, doların değerinde bir geri çekilme tetiklenebilir.

Bu karmaşık tabloya başka bir katman ekleyerek, iki Federal Rezerv yetkilisi, Philadelphia Fed Başkanı Patrick Harker ve Boston Fed Başkanı Susan Collins, tahvil piyasası getirilerindeki artışı dikkatlice övdüler. Onların perspektifi? Bu, ABD merkez bankasının ekonomiyi dengeleme ve enflasyonu %2'lik referansına yeniden kalibre etme çabalarını destekleyebilir.

Son veriler, işsizlik yardımı taleplerinde bir düşüş olduğunu göstererek, işgücü piyasasının sağlamlığını vurguluyor. Bu, resesyon korkularını biraz hafifletse de, enflasyonun Fed'in hedefini aşmasının gölgesi yatırımcıları tedirgin ediyor. Genel duyarlılık mı? Federal Rezerv, bu yüksek faiz oranlarını uzun bir süre sürdürebilir.

Mevcut piyasa projeksiyonları, merkez bankasının gelecek yıl Mayıs'ta potansiyel bir faiz indirimi yapabileceğini gösteriyor. Ancak, değişken ekonomik manzara göz önüne alındığında, bu tür tahminler erken olabilir. Şu anda, vadeli işlemler, Fed'in gece yarısı borç verme oranının 2024'ün Haziran ayına kadar %5'in üzerinde seyredeceğini gösteriyor, potansiyel faiz indirimleri ise yılın ikinci yarısı için planlanıyor. Bu, 2024'te yaklaşık 130 baz puanlık kesinti beklendiği Ağustos başı tahminlerinden hafif bir sapma.

Alman Ekonomik Büyümesi Üretim Düşüşüyle Sarsılıyor

Endişe verici bir gelişmeyle, euro bölgesinin güç merkezi olan Almanya, ekonomik büyümesinde bir tökezleme yaşıyor. Son verilere göre, Alman brüt yurt içi hasılası (GSYİH) ikinci çeyrekte durağan kaldı, bu da yıllık %0,2'lik bir düşüşe işaret ediyor. Bu durgunluk, esasen üretim çıktısında önemli bir düşüşe bağlanıyor, bu sektör geleneksel olarak Alman ekonomisinin omurgası olmuştur.

Avrupa enflasyonist baskılarla boğuşurken, zayıflayan iş aktivitesi verisi, kıtanınen büyük ekonomisini zorlayabilir. Bu, Avrupa Merkez Bankası'nın (ECB) para politikasını yeniden değerlendirmesine neden olabilir, özellikle de son zamanlarda enflasyonun %2'lik hedefin üzerine çıktığı göz önüne alındığında.

Almanya'nın ekonomik büyümesi, özellikle otomotiv sektöründeki zorluklar nedeniyle son yıllarda zorlandı. Küresel yarı iletken krizi, otomobil üretimini olumsuz etkiledi ve bu da Alman ekonomisinin genel performansını baskıladı. Ayrıca, küresel tedarik zinciri sorunları ve enerji fiyatlarındaki artış da ekonomik büyüme üzerinde baskı oluşturuyor.

Bu zorluklara rağmen, Almanya'nın ekonomik temelleri sağlam kalmaya devam ediyor. İşsizlik oranı düşük seviyelerde seyrediyor ve tüketici güveni yüksek. Ancak, üretim sektöründeki zorluklar ve küresel ekonomik belirsizlikler, Almanya'nın ekonomik büyümesini sınırlayabilir.

Bu, Avrupa'nın genel ekonomik görünümü için de endişe verici bir işaret. Almanya, euro bölgesinin en büyük ekonomisi olarak, kıtanın genel ekonomik sağlığı için kritik bir rol oynamaktadır. Bu nedenle, Almanya'daki ekonomik zorluklar, Avrupa'nın genel ekonomik büyümesini de olumsuz etkileyebilir.

EUR, USD ve Küresel Hisse Senedi Piyasaları için Sonuçlar: Derinlemesine Bir İnceleme

ABD dolarının, Federal Rezerv Başkanı Jerome Powell'ın konuşması ve genel ekonomik duyarlılık etrafındaki beklentilerle tetiklenen artışı, USD'yi döviz piyasasında güçlü bir güç olarak konumlandırmıştır. Bu güç, ABD ekonomisinin sağlamlığı ve Federal Rezerv'in faiz artırımlarında olası bir duraklamayla daha da desteklenmektedir. Dolar endeksi yeni zirvelere ulaşırken, bu yükselişi, özellikle Almanya'nın GSYİH'daki durgunluk ve euro bölgesinin karşılaştığı genel ekonomik zorluklar göz önüne alındığında, euro üzerinde kaçınılmaz bir şekilde aşağı yönlü bir baskı oluşturmaktadır.

ECB'nin sıkılaştırma döngüsünü daha da ertelemesi, euronun cazibesini azaltabilir. Yatırımcılar, her zaman getiri arayışında oldukları için, ABD'nin gösterdiği daha yüksek faiz oranları ve görelative ekonomik direnç göz önüne alındığında dolara yönelebilirler.

Öte yandan, küresel hisse senedi piyasaları dikkatli bir şekilde ilerlemektedir. Almanya'da üretimin azalması, Avrupa endüstriyel sağlığı için bir öncü gösterge olarak, Avrupa hisse senetlerindeki yatırımcı duyarlılığını olumsuz etkileyebilir.