Haftalık Piyasa Görünümü: Powell'ın Konuşması, Çin'in Krizi ve PMI Verileri Öne Çıkıyor

ABD doları, beşinci ardışık hafta kazançlarını işaret ederek hakimiyetini sürdürdü. Finans dünyası Federal Rezerv'in Jackson Hole sempozyumuna gözlerini çevirirken, faiz oranlarının gelecekteki yörüngesi hakkında artan bir beklenti var. Geçen hafta, dolar euro karşısında %0,7 kazanç göstererek, yen karşısında hafif bir ilerleme kaydederek ve Antipodean para birimlerine karşı %1'in üzerinde bir artış elde ederek gücünü sergiledi. Bu artış, ABD Hazine tahvillerindeki artışla desteklendi, bu da piyasanın daha yüksek faiz oranlarının sürdürüleceği beklentisini sinyal ediyor.

Jackson Hole Sempozyumu: Kritik Bir Etkinlik

Şimdi tüm gözler yaklaşan Jackson Hole sempozyumuna, özellikle Fed Başkanı Jerome Powell'ın konuşmasına çevrildi. Etkinlik, ABD Hazine tahvilleri için tonu belirleyebilir. Geçen hafta, on yıllık getiriler 14 baz puan artarak önemli bir 10 aylık zirve olan %4,328'e ulaştı. Bu yılki toplantının teması, küresel ekonomide yapısal değişiklikler etrafında dönüyor. Minik enflasyonla desteklenen ultra düşük oranların dönemi sona eriyor olabilir. Bu nedenle, küresel politika yapıcılar, dalgalı enflasyon risklerini canlı tutarak gerçek oranları kısıtlama eğiliminde olabilirler.

Yatırımcılar, Powell'ın ekonomik yörünge ve faiz oranlarının olası yönü hakkındaki görüşlerini anlamaya hevesli. Merkez bankasının Temmuz toplantısından gelen tutanaklara göre, politika yapıcıların çoğunluğunun enflasyonist baskılardan endişe duyduğu açıktır, bu da ek faiz artırımlarının ufukta olabileceğini öne sürmektedir. Piyasa, Powell'ın enflasyonu frenlemek için daha fazla politika sıkılaştırmasına işaret edip etmeyeceği veya mevcut oran duruşunu sürdürmek için yeterli ilerlemenin yapıldığına dair spekülasyonlarla çınlıyor. Ayrıca, 2024'te olası oran indirimleri hakkında bir beklenti var. Fed oran izleme aracından gelen mevcut verilere göre, Fed'in Eylül ayındaki oturumunda oranlarda statükonun korunma olasılığı %89'dur.

Kripto Para Köşesi

Önde gelen kripto para birimi olan Bitcoin, iki aylık bir düşüşle karşı karşıya kaldı. Artan ABD getirileri ve Çin'in yavaşlayan ekonomisi satış çılgınlığını tetikledi. Şu anda, Bitcoin'in değeri 26.000 dolar civarında dalgalanarak toparlanmaya çalışıyor.

Hisse Senedi Piyasaları: İpuçlarını ve Kazançları Bekliyor

Önemli piyasa katalizörlerinin olmaması nedeniyle, tüm gözler faiz oranı manzarası hakkında içgörüler için Powell'ın Cuma günkü konuşmasına çevrildi. Ayrıca, çarşamba günü planlanan çip tasarımcısı Nvidia'nın kazanç raporuna da odaklanılacak. Nvidia'nın hissesi bu yıl yapay zeka sektöründeki beklenen büyümeyle neredeyse üç katına çıktı. Ancak, geçen hafta Wall Street'in ana endekslerinde bir düşüş yaşandı. Bu düşüş, yatırımcıların oran kesme beklentilerini yeniden kalibre etmelerine neden olan güçlü ekonomik verilere atfedildi, bu da hükümet tahvil getirilerini artırarak sonuçlandı. Ayrıca, özellikle China Evergrande Group'un (HK:3333) ABD iflas koruması arayışının ardından, Çin'in artan mülkiyet krizi hakkındaki endişeler piyasa duyarlılığını zayıflattı.

Çin'in Ekonomik Zorlukları

Çin'in mülkiyet sektöründeki devam eden borç krizi, ülkenin ekonomisinin yaklaşık dörtte birini oluşturuyor ve endişe dalgalarına neden oluyor. Çin'in kredi ana oranını düşürebileceği, bu da daha düşük konut kredisi oranlarına dönüşebileceği yönünde artan bir beklenti var, bu da pazartesi günü kadar erken olabilir. Bu hamle, mülkiyet alanındaki büyüyen krize ve Çin'in finansal altyapısındaki olası yansımalarına bir yanıt olarak görülüyor. Çin'in son faiz oranı kesintilerine rağmen, uzmanlar bu önlemlerin yetersiz olduğunu savunuyor, ekonomik durgunluğu durdurmak için daha agresif müdahaleler öneriyor. Mülkiyet sektöründeki derinleşen kriz, bulaşma korkularıyla birleşerek, zaten iç ve dış talepte durgunluk, fabrika operasyonlarında düşüş ve artan işsizlik gibi zorluklarla mücadele eden Çin'in ekonomisini istikrarsızlaştırabilir.

PMI Verileri: Avrupa'nın Ekonomik Nabzı

Çarşamba günü Euro Bölgesi ve İngiltere'den PMI verilerinin yayınlanması bekleniyor. Bu veriler, Eylül ayında Avrupa Merkez Bankası ve İngiltere Merkez Bankası'nın olası para politikası kararları hakkında değerli bilgiler sunabilir. Son trendler, her iki bölge için de PMI rakamlarında bir düşüşü gösteriyor; bu durum, durağan bir hizmet sektörü ve daralan imalat faaliyeti ile belirginleşiyor. Cuma günü Jackson Hole'da konuşma yapması planlanan ECB Başkanı Christine Lagarde'ın bankanın yaklaşan hamleleri hakkında bilgi vermesi bekleniyor. Temmuz ayında yapılan önceki bir açıklamada, Lagarde, gelecekteki faiz belirlemelerine yönelik "açık fikirli" yaklaşımını vurgulayarak, veriye dayalı karar alma yönündeki bir değişikliğe dikkat çekti.

Petrol Fiyatları: Talep Endişeleri vs. Arz Kısıtlamaları

Geçen hafta, petrol fiyatları Haziran ayından bu yana ilk haftalık düşüşünü kaydetti. Bu düşüş, küresel talepteki artan endişelerle etkilendi ve OPEC+ devleri olan Suudi Arabistan ve Rusya'dan beklenen arz kısıtlamalarıyla dengelendi. Çin'deki kötüleşen mülkiyet durumu ve ardından gelen risk kaçınma, petrol fiyatları üzerinde aşağı yönlü bir baskı oluşturdu. Aynı zamanda, Çarşamba günü Fed'in toplantı tutanaklarının yayınlanması, Hazine getirilerini teşvik etti ve doları beşinci ardışık hafta kazançlarına sürükledi, uluslararası yatırımcılar için emtiaların cazibesini azalttı. Mevcut piyasa dinamiklerine dikkat etmeliyiz, azalan küresel büyüme ile sürekli küresel arz kısıtlamaları arasındaki çekişmeye vurgu yaparak. Çin'in parlak olmayan verilerinden kaynaklanan endişeler göz önüne alındığında, petrol fiyatlarının yakın vadede istikrarlı kalması bekleniyor.