TÜFE de EE.UU. y Reuniones del BCE: Sus Implicaciones para el USD y el Futuro del Oro

La publicación de datos de esta semana promete ser un influyente crucial en las trayectorias del oro, el dólar y el euro. Las cifras anticipadas del TÜFE de EE.UU. serán observadas de cerca por los comerciantes, ya que una tasa de inflación menor a la esperada podría fortalecer al dólar, consolidando su papel como un activo refugio en medio de la incertidumbre económica. Tal escenario probablemente ejercería una presión descendente sobre el oro, ya que un dólar más fuerte suele disminuir el atractivo del metal amarillo como un refugio seguro alternativo.

Concurrentemente, la reunión del Banco Central Europeo y sus posibles decisiones sobre las tasas de interés serán fundamentales para definir el rumbo del euro. Si el BCE señala una postura más restrictiva o insinúa futuras subidas de tasas, el euro podría encontrar una fuerza renovada. Sin embargo, si el banco adopta un tono más expansivo, reflejando preocupaciones sobre la desaceleración económica o la inflación creciente, el euro podría enfrentar vientos en contra. En esencia, la interacción de los datos macroeconómicos de esta semana busca recalibrar el equilibrio entre estos tres activos cruciales en el panorama financiero global.

Robusto Desempeño del USD: Una Perspectiva Analítica 

Las ganancias del dólar en septiembre, consistentes durante los últimos seis años, parecen dispuestas a persistir hasta 2023. Históricamente, el índice USD – que compara el dólar contra seis monedas principales – ha registrado un aumento en 14 de los últimos 23 años. Esta tendencia, combinada con sólidos fundamentos de EE.UU., un gráfico a medio plazo favorable y posiciones especulativas en dólar susceptibles, posiciona al USD favorablemente frente a sus pares.

Perspectiva Técnica: El Nivel Fibo 105.367 

El índice USD se aproxima a un punto crítico. Una ruptura del 105.367 Fibo, que representa un retroceso del 38.2% de su declive 2022-2023, podría catalizar una fuerte subida a finales de este septiembre. El persistente momentum positivo de catorce semanas subraya aún más este pronóstico alcista.

Indicadores Económicos del Reino Unido: Empleo y Política Monetaria 

Datos recientes del Reino Unido han revelado un aumento en el desempleo, señalando que el próximo aumento de la tasa del Banco de Inglaterra podría ser el último a corto plazo. Tales indicadores económicos son invaluables para los comerciantes, proporcionando contexto para los movimientos de divisas y decisiones de tasas.

Índices Europeos: Un Vistazo a los Mercados de Valores 

Mientras que el índice Stoxx 600 europeo registró una modesta ganancia del 0.27%, el FTSE mostró un incremento más sustancial del 0.67%. Este optimismo en las acciones británicas, potencialmente impulsado por una libra más suave debido a las cifras de empleo, subraya la interconexión de los mercados de forex y acciones, un factor que los comerciantes deben incorporar en sus estrategias.

Descifrando el Enfriamiento del Mercado Laboral del Reino Unido 

Los datos de los tres meses hasta julio muestran una desaceleración en el mercado laboral del Reino Unido. Esta tendencia, indicativa de una posible desaceleración económica y una inflación moderada, sugiere un enfoque más templado por parte del Banco de Inglaterra respecto a futuros aumentos de tasas.

Rendimientos de Bonos: Interpretando el Escenario Actual 

En el mercado de bonos, los rendimientos y los precios se mueven en direcciones opuestas. El reciente aplanamiento alcista en el mercado de bonos del gobierno británico contrasta con el aplanamiento bajista en otros lugares, influenciado en gran medida por los precios del petróleo. Para los comerciantes de forex, entender estas dinámicas de rendimiento es esencial, dado su impacto en las valoraciones de divisas.

Dinámica de los Principales Pares de Divisas 

Las trayectorias de GBPUSD y EURUSD están actualmente alineadas en su descenso, reflejando el resurgimiento del dólar. Por el contrario, el USDJPY experimentó un notable repunte, enfatizado aún más por las declaraciones del Gobernador del Banco de Japón insinuando posibles subidas de tasas a corto plazo para fin de año.

Navegando las Próximas Mareas Macroeconómicas 

Dos eventos significativos se perfilan en el calendario económico de esta semana: el anuncio del Índice de Precios al Consumidor (IPC) de EE.UU. y la reunión del Banco Central Europeo (BCE). Aunque se espera que el BCE se reúna el jueves, el consenso del mercado se inclina hacia una tasa mantenida estable, aunque se oyen rumores de un posible aumento de 25 puntos básicos.

Expectativas del CPI de EE.UU.: Un Factor Decisivo para el Dólar 

Los participantes del mercado esperan con interés las cifras del CPI de EE.UU. programadas para el miércoles. Las expectativas insinúan que la inflación subyacente anualizada podría retroceder al 4,3% en agosto, mientras que se proyecta que la inflación general aumentará ligeramente al 3,6%. Si las cifras se desvían de las previsiones, con un valor más bajo, podría decelerar el ascenso del dólar. Por el contrario, una cifra más alta de lo anticipado podría aumentar la aversión al riesgo, reforzando la perspectiva de aumentos adicionales de tasas y potencialmente fortaleciendo el dólar.

Futuros de Tasas de Interés y Proyecciones de FEDWATCH 

El precio actual en el mercado de futuros de tasas de interés sugiere un 45% de probabilidad de otro aumento de la tasa en EE.UU. para fin de año. Además, con los miembros del FOMC bajo un silencio impuesto antes de la inminente decisión de política del Fed, los comerciantes están en busca de factores desencadenantes de volatilidad. El próximo informe del CPI de EE.UU. se destaca como un posible catalizador, especialmente dada la divergencia anticipada entre la inflación general y subyacente. El esperado aumento en el CPI general podría fortalecer a los defensores del aumento de la tasa dentro del Fed.

El Camino de las Tasas del Fed: Perspectiva de los Gestores de Fondos 

Datos recientes de la encuesta global de gestores de fondos del Bank of America revelan un cambio en el sentimiento. Actualmente, el 60% de los gestores de fondos encuestados anticipan que no habrá más aumentos de tasas por parte de la Reserva Federal, lo que marca un aumento significativo desde el 9% en julio. Este consenso en evolución sugiere una postura más relajada sobre los aumentos de tasas, con una mayoría creyendo ahora que el ciclo de endurecimiento del Fed podría haber alcanzado su punto máximo.

Estrategia del BCE en Medio del Enfriamiento Económico 

El BCE podría beneficiarse de mantener su actual postura de tasas. Tal pausa daría al banco central la oportunidad de evaluar las ramificaciones de sus recientes medidas de endurecimiento. Con una inflación creciente en contraposición a indicadores de desaceleración económica, incluyendo un mercado laboral tibio y una producción manufacturera en declive, el BCE se encuentra en una encrucijada. Un enfoque medido ahora podría ofrecer flexibilidad para posibles ajustes de tasas más adelante en el año.

Posición Actual del Oro: Un Soporte Frágil 

El oro, un activo refugio tradicional, se está negociando actualmente alrededor de la marca de $1,920/oz. Este nivel, que ha proporcionado un soporte a corto plazo en sesiones de trading recientes, coincide tanto con las medias móviles simples de 20 como de 200 días, convirtiéndolo en un punto crucial para los comerciantes. Una ruptura de estos indicadores podría predisponer al oro a una venta masiva. Además, con la volatilidad del oro actualmente en niveles moderados, cualquier dato inflacionario inesperado podría hacer que el metal vuelva a probar la zona entre $1,932 y $1,940.