El dólar estadounidense se mantiene estable antes de la publicación de datos económicos clave

El dólar estadounidense mostró un desempeño moderado el martes, con los comerciantes evitando hacer movimientos significativos en anticipación a una serie de datos económicos que se publicarán esta semana. Esto ocurre mientras el yen se mantiene cerca de niveles que anteriormente llevaron a intervenciones en el último año.

Reciente desempeño del dólar y postura de la Fed

El índice del dólar (DXY) experimentó una ligera caída del 0.058%, situándose en 103.87, después de una disminución del 0.2% el lunes. A pesar de las recientes caídas, el índice ha tenido un impresionante aumento del 2% este mes. Esta tendencia ascendente, que abarca seis semanas consecutivas, ha sido impulsada por sólidos datos económicos de EE.UU., reforzando la creencia de que las tasas de interés podrían permanecer elevadas durante un período prolongado.

Las declaraciones del presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, el viernes, reforzaron aún más esta perspectiva. Insinuó la posibilidad de aumentos adicionales en las tasas de interés para contrarrestar una inflación persistentemente alta. Sin embargo, su compromiso de proceder con cautela en las próximas reuniones introdujo un elemento de imprevisibilidad.

Enfoque basado en datos del Banco Central y implicaciones en el mercado

El énfasis del banco central de EE.UU. en un enfoque basado en datos para las decisiones sobre tasas ha desplazado el foco del mercado hacia los próximos indicadores económicos, especialmente los salarios y el gasto personal en consumo. Estrategas de BofA Global Research destacaron la vulnerabilidad del mercado de divisas a indicadores importantes, afirmando: "Si el crecimiento de EE.UU. comienza a debilitarse, el mercado se inclinará hacia la anticipación de recortes de tasas más tempranos por parte de la Fed. Por otro lado, un resurgimiento de la inflación podría generar preocupaciones sobre un endurecimiento excesivo, llevando a mayores riesgos globales de un 'aterrizaje brusco'."

Datos próximos sobre ofertas de empleo y expectativas del mercado

La atención inmediata está dirigida hacia los datos de ofertas de empleo de julio, que se publicarán más tarde hoy. Las predicciones de economistas encuestados por Reuters sitúan las ofertas de empleo en aproximadamente 9.465 millones, una ligera disminución respecto a las cifras de junio.

Carol Kong, estratega de divisas del Commonwealth Bank of Australia, opinó que si los datos laborales superan las expectativas, podría amplificar las predicciones del mercado de otro aumento de tasas por parte de la Fed, fortaleciendo así el dólar.

Predicciones del mercado sobre las decisiones de tasas de interés de la Fed

Las corrientes actuales del mercado, según lo indicado por la herramienta CME FedWatch, sugieren una probabilidad del 78% de que la Fed mantenga las tasas de interés actuales en el próximo mes. Sin embargo, la probabilidad de un aumento de tasas en la sesión de noviembre ha visto un salto significativo, ahora se sitúa en el 62%, frente al 42% de hace solo una semana.

Nuestra suposición principal es que la Fed ha concluido su fase de endurecimiento y comenzará su ciclo de relajación en marzo de 2024. Sin embargo, el tono halcón de Powell en la reciente reunión de Jackson Hole indica una inclinación hacia un endurecimiento prolongado y un posible retraso en la fase de relajación.

Los precios del oro ascienden en medio de la retirada del dólar y los rendimientos del Tesoro

Los precios del oro experimentaron un aumento el martes, ya que tanto el dólar estadounidense como los rendimientos del Tesoro se retiraron de sus picos recientes. Este movimiento se produce en anticipación de datos cruciales de inflación y empleo de EE.UU. que se revelarán esta semana, lo que podría influir significativamente en la trayectoria de las tasas de interés.

El oro al contado (GOLD) experimentó un aumento del 0.3%, situándose en $1,924.84 por onza a partir de las 0354 GMT. Esto lo coloca tentadoramente cerca de su nivel más alto desde el 10 de agosto, que se logró el lunes. Al mismo tiempo, los futuros del oro de EE.UU. (GOLD) también vieron un incremento del 0.3%, alcanzando $1,952.90.

Factores que influyen en el rendimiento del oro

Los precios del oro están experimentando una cobertura corta por parte de especuladores a corto plazo, especialmente después de superar una resistencia clave menor en $1,907, que coincidió con la media móvil de 200 días.

Fortaleciendo aún más la posición del oro, el índice del dólar estadounidense (DXY) registró una disminución del 0.2% frente a una selección de monedas principales. Simultáneamente, los rendimientos del Tesoro de EE.UU. a 10 años se alejaron de sus puntos más altos desde 2007, que se marcaron la semana pasada.

La relación inversa entre un dólar debilitado y los precios del oro es notable. Un dólar en declive generalmente hace que el oro, que no genera intereses, sea más asequible para los tenedores de otras monedas.

Expectación en torno a los próximos indicadores económicos de EE.UU.

El mundo financiero espera con interés una serie de datos económicos de EE.UU. programados para ser publicados esta semana. Entre estos, la atención se centrará en el índice de precios PCE, la métrica de inflación preferida de la Reserva Federal, que se publicará el jueves, seguido del informe de empleo no agrícola el viernes.

Analistas de Heraeus compartieron su perspectiva, afirmando: "Actualmente, la postura de la Fed es contra la posibilidad de una recesión. Junto con una inflación central persistente, la Fed podría mantener tasas elevadas durante un período prolongado, potencialmente incluso introduciendo más aumentos."

Sin embargo, también advirtieron sobre las implicaciones económicas más amplias, señalando: "Con las tasas de préstamo ahora significativamente más altas, se espera que el gasto del consumidor disminuya, haciendo que una recesión sea casi una certeza. Este escenario probablemente llevaría a una caída en los rendimientos de los bonos y a un dólar más débil, proporcionando un ambiente para que los precios del oro aumenten."

Perspectivas del ETF respaldado por oro más grande del mundo

El SPDR Gold Trust (GLD), reconocido como el fondo cotizado en bolsa respaldado por oro más importante del mundo, informó un aumento del 0.3% en sus tenencias, ascendiendo a 886.64 toneladas métricas a partir del lunes.

Descargo de responsabilidad: Este artículo es solo para fines informativos y no constituye asesoramiento financiero. Siempre consulte con un asesor financiero antes de tomar cualquier decisión de inversión.