افت شاخص های تولیدی چین، تورم آلمان در کانون توجه

سه شنبه احتمالاً روزی متفاوت برای بازارهای سهام اروپا خواهد بود، زیرا سرمایه گذاران از دوره تعطیلات باز می گردند و چشم انداز اقتصادی سال آینده را از نزدیک بررسی می کنند. انتظار می‌رود که داده‌های بیکاری و تورم آلمان در ماه دسامبر و همچنین PMI تولیدی بریتانیا در دسامبر، شواهد بیشتری از کندی اقتصادی اروپا ارائه دهند.

با افزایش انتظارات مبنی بر افزایش نرخ بهره آمریکا در سال جاری، بیشتر بازارهای سهام آسیایی روز سه شنبه افزایش یافتند. با این حال، بازگشایی نامطمئن اقتصاد چین و هشدار در مورد رکود بالقوه، دستاوردها را محدود کرد. تحلیل‌گران پیش‌بینی می‌کنند که اقتصاد چین در نهایت از بازگشایی اقتصادی در سال جاری میلادی بهبود خواهد یافت، اما با افزایش سریع موارد COVID-19 با درد کوتاه‌مدت مواجه خواهد شد.

شاخص مدیران خرید Caixin Manufacturing's PMI در دسامبر به 49.0 رسید که از 48.8 پیش بینی شده بهتر ظاهر شد، اما ضعیف تر از 49.4 قبلی بود. دسامبر پنجمین ماه متوالی است که PMI تولیدی در قلمرو انقباض قرار دارد، زیرا عدد زیر 50 نشان دهنده انقباض است. این داده ها تا حد زیادی مطابق با داده های دولتی بود که هفته گذشته منتشر شد، که همچنین نشان داد که بخش تولید کشور در ماه دسامبر کاهش یافته است. با توجه به صادرات انبوه چین، بخش تولید یک شاخص پیشرو برای سلامت اقتصادی این کشور محسوب می گردد.

با این حال، بازارهای سهام منطقه آسیا ممکن است از افزایش آهسته نرخ بهره در سال جاری سود ببرند، زیرا انتظار می رود که فدرال رزرو نرخ بهره را با سرعت کمتری افزایش دهد. خوانش های اخیر اقتصادی نشان می دهد که تورم در کشور احتمالاً به اوج خود رسیده است، بنابراین لفاظی های بانک مرکزی باید کمتر تندروانه باشد.

صورتجلسات جلسه دسامبر فدرال رزرو و همچنین داده های مربوط به حقوق و دستمزد غیرکشاورزی، اطلاعات دقیقی در مورد سیاست های پولی ارائه می دهد. سهام آسیایی در نتیجه افزایش نرخ بهره آمریکا، سال 2022 را در محدوده منفی به پایان رساندند. در حال حاضر، فعالان بازار در مورد احتمال افزایش نرخ بهره توسط فدرال رزرو در ماه فوریه حتی 25 واحد پایه، با احتمال بیش از 90 درصد، قیمت گذاری می کنند.

از ابتدای سال 2023، شاخص دلار که معیاری برای سنجش ارزش دلار در برابر شش ارز اصلی می باشد، کاهش یافته و با 0.029 درصد کاهش به 103.610 رسیده است. در طول سال گذشته، شاخص دلار 8 درصد افزایش یافت که مهم‌ترین افزایش سالانه خود از سال 2015 بود. فدرال رزرو برای مبارزه با تورم نرخ بهره را افزایش داد که منجر به رشد 8 درصدی این شاخص شد. این احتمال وجود دارد که با افزایش فعالیت بازار در هفته های آینده، شاخص دلار تثبیت شود.

این انتظار وجود دارد که بانک مرکزی ژاپن در آینده نزدیک از سیاست پولی فوق العاده انبساطی خود دور شود و منجر به افزایش محسوس ین گردد. همچنان که ین ژاپن در برابر دلار آمریکا در روز سه شنبه به بالاترین حد هفت ماهه رسید. در نتیجه افزایش سقف بازدهی اوراق قرضه 10 ساله دولت ژاپن (JGBs) توسط BOJ در ماه گذشته و با توجه به گزارش شاخص نیکی که روز شنبه منتشر شد ، بنظر می رسد گمانه زنی ها مبنی بر اینکه بانک مرکزی شروع به دور شدن از سیاست فوق العاده انبساطی اش خواهد کرد تقویت شود. این که BOJ برنامه ریزی کرده است تا پیش بینی های تورم خود را در ژانویه افزایش دهد تا رشد قیمت را نزدیک به هدف تورم 2 درصدی خود در سال های مالی 2023 و 2024 نگه دارد، به این حدس و گمان ها دامن می زند. این احساس واضح در بازار وجود دارد که دستکاری در منحنی بازدهی کار یکباره نیست. لحن محتاطانه ای در بازار در مورد اینکه آیا به زودی تغییرات بیشتری در جهت کنترل منحنی بازده وجود خواهد داشت نسبتا مشهود است.