ثابت ماندن نرخ بهره در پی آخرین نشست فدرال رزرو

نرخ بهره یکی از مهم‌ترین ابزارهای سیاست‌های پولی است که بانک‌های مرکزی از آن برای کنترل تورم، رشد اقتصادی، و تنظیم نقدینگی در بازار استفاده می‌کنند. این نرخ تأثیرات گسترده‌ای بر بازارهای مالی، نرخ ارز، بازار مسکن، سرمایه‌گذاری، اشتغال و حتی ارزهای دیجیتال دارد. در این پست به بررسی نرخ بهره و اثرات آن، تصمیم فدرال رزرو در آخرین نشست خود در سال ۲۰۲۵، واکنش بازارهای مالی، تأثیر بر ارزهای دیجیتال، بیانیه کمیته بازار آزاد فدرال و سخنرانی جروم پاول، رئیس فدرال رزرو، خواهیم پرداخت.

نرخ بهره در ساده‌ترین تعریف، هزینه وام‌گیری پول است. زمانی که افراد، شرکت‌ها یا دولت‌ها از بانک‌ها وام می‌گیرند، موظف هستند علاوه بر بازپرداخت اصل پول، مبلغی اضافی به عنوان سود یا بهره پرداخت کنند. این نرخ توسط بانک‌های مرکزی تعیین شده و به عنوان یکی از ابزارهای اصلی کنترل نقدینگی در اقتصاد مورد استفاده قرار می‌گیرد.

افزایش هزینه وام‌ها و کاهش تمایل به وام‌گیری، کاهش سرمایه‌گذاری در بخش‌های تولیدی و کسب‌وکارها، کاهش مخارج مصرفی به دلیل افزایش هزینه وام‌های مسکن و خودرو، تقویت ارزش ارز داخلی، زیرا نرخ‌های بهره بالاتر سرمایه‌گذاران خارجی را جذب می‌کند و کاهش قیمت سهام به دلیل کاهش پیش‌بینی رشد شرکت‌ها از جمله اتفاقاتی است که با اعلام افزایش نرخ بهره رخ میدهد. همچنین با کاهش نرخ بهره افزایش وام‌گیری و رشد سرمایه‌گذاری در اقتصاد، افزایش تقاضا برای خرید مسکن و سایر کالاهای بادوام، کاهش ارزش ارز داخلی به دلیل کاهش جذابیت برای سرمایه‌گذاران خارجی و افزایش قیمت سهام و دارایی‌های مالی رخ میدهد.

در آخرین نشست در تاریخ ۱۹ مارس ۲۰۲۵، کمیته بازار آزاد فدرال اعلام کرد که نرخ بهره در محدوده  ۴.۵٪ ثابت باقی می‌ماند. این تصمیم در حالی اتخاذ شد که نگرانی‌هایی در مورد رشد اقتصادی، تورم و تأثیر سیاست‌های تجاری ایالات متحده بر بازارهای جهانی وجود داشت. برخی از شاخص‌های اقتصادی نشان می‌دهند که رشد تولید ناخالص داخلی آمریکا در سه‌ماهه اول ۲۰۲۵ کند شده است. همچنین تورم سالانه ایالات متحده به ۲.۷٪ رسیده که بالاتر از پیش‌بینی‌های اولیه.۲.۵٪ در ژانویه ۲۰۲۵ است. ناگفته نماند سیاست‌های تجاری جدید و اعمال تعرفه‌های جدید از سوی دولت ایالات متحده باعث نگرانی سرمایه‌گذاران شده است.

پس از اعلام تصمیم فدرال رزرو، شاخص‌های وال‌استریت واکنش مثبتی نشان دادند. شاخص داوجونز با افزایش ۴۰۰ واحدی همراه شد. همچنین سهام شرکت‌های فناوری و مالی بیشترین رشد را تجربه کردند. نرخ بهره اوراق قرضه ۱۰ ساله خزانه‌داری آمریکا تقریباً ثابت ماند، اما بازار به این نکته توجه داشت که اگر فدرال رزرو در نشست‌های آینده نرخ بهره را کاهش دهد، قیمت اوراق قرضه افزایش خواهد یافت.

دلار آمریکا در برابر یورو و پوند کمی تقویت شد، زیرا فدرال رزرو در بیانیه خود اشاره‌ای به کاهش فوری نرخ بهره نکرد.

تصمیم فدرال رزرو مبنی بر عدم افزایش نرخ بهره باعث افزایش قیمت ارزهای دیجیتال شد.

 دلیل افزایش قیمت ارزهای دیجیتال کاهش انتظارات برای افزایش نرخ بهره در آینده باعث شد سرمایه‌گذاران به دارایی‌های پرریسک مانند بیت‌کوین روی بیاورند.

بیانیه کمیته بازار آزاد فدرال رزرو  پس از این نشست نشان داد که فدرال رزرو همچنان نرخ بهره را در سطح فعلی حفظ خواهد کرد. انتظار می‌رود که تورم در سال جاری به ۲.۷٪ برسد.

رئیس فدرال رزرو، جروم پاول، در کنفرانس مطبوعاتی خود اعلام کرد اقتصاد آمریکا در وضعیت خوبی قرار دارد، اما هنوز برخی عدم قطعیت‌ها در مورد تورم و رشد اقتصادی وجود دارد. فدرال رزرو به دقت بازار کار و نرخ تورم را زیر نظر دارد. اگر داده‌های اقتصادی نشان دهد که تورم کاهش پیدا نمی‌کند، ممکن است سیاست‌های سختگیرانه‌تری اتخاذ شود.

تحلیلگران انتظار دارند که فدرال رزرو در نیمه دوم سال ۲۰۲۵ دو مرحله کاهش نرخ بهره را در نظر بگیرد. با این حال، این تصمیم بستگی به داده‌های تورمی و رشد اقتصادی در ماه‌های آینده دارد. احتمال کاهش نرخ بهره می‌تواند باعث افزایش قیمت سهام در بازارهای بین‌المللی شود.