کاهش نرخ بهره ایالات متحده آمریکا

شب گذشته در تاریخ ۱۸ دسامبر ۲۰۲۴، کمیته بازار آزاد فدرال در نشست خود تصمیم به کاهش نرخ بهره به میزان ۲۵ واحد پایه گرفت و آن را به بازه ۴.۵٪ رساند. این اقدام در شرایطی اتخاذ شد که اقتصاد آمریکا با چالش‌های متعددی از جمله نرخ تورم بالا، کاهش رشد اقتصادی و فشار بر بازارهای کار مواجه است. در این پست به تحلیل دلایل کاهش نرخ بهره، اظهارات مقامات فدرال رزرو، تأثیرات این تصمیم بر بازارهای جهانی و دلار، و چشم‌انداز اقتصادی می‌پردازیم.

کاهش نرخ بهره توسط فدرال رزرو نشان‌دهنده تغییری در رویکرد این نهاد نسبت به سیاست‌های پولی در مواجهه با شرایط اقتصادی فعلی است.

آخرین داده‌های اقتصادی نشان‌دهنده کاهش سرعت رشد تولید ناخالص داخلی ایالات متحده در سه‌ماهه چهارم ۲۰۲۴ بود. بانک مرکزی با این اقدام قصد دارد از کاهش تقاضای کل جلوگیری کرده و انگیزه‌ای برای افزایش سرمایه‌گذاری و مصرف فراهم کند. علی‌رغم تورم بالا، نرخ بیکاری در ماه‌های اخیر روند صعودی داشته و برخی صنایع کلیدی، به‌ویژه فناوری و ساخت‌وساز، شاهد اخراج‌های گسترده بوده‌اند. فدرال رزرو با کاهش نرخ بهره امیدوار است شرکت‌ها را به استخدام بیشتر ترغیب کند. نرخ تورم که در سال‌های اخیر چالش اصلی سیاست‌گذاری فدرال رزرو بود، به آرامی کاهش یافته و به سطح ۳.۲٪ رسیده است. این کاهش به بانک مرکزی اجازه داد تا تمرکز بیشتری بر حمایت از رشد اقتصادی داشته باشد.

کمیته بازار آزاد فدرال رزرو پس از نشست، تصریح کرد که کاهش نرخ بهره با هدف حمایت از اقتصاد در برابر خطرات احتمالی رکود و فراهم کردن فضایی برای رشد بیشتر اتخاذ شده است. در این بیانیه همچنین اشاره شد که تورم هنوز به‌طور کامل به سطح هدف ۲٪ نرسیده، اما روند کاهشی آن امیدبخش است. همچنین رئیس فدرال رزرو، در کنفرانس خبری پس از نشست اظهار داشت ما همچنان به داده‌های اقتصادی توجه ویژه‌ای داریم و در صورتی که تورم یا رشد اقتصادی از مسیر پیش‌بینی‌شده منحرف شود، آماده تغییر مسیر سیاست‌های پولی خود هستیم. او همچنین تأکید کرد که فدرال رزرو همچنان به حفظ تعادل بین کنترل تورم و حمایت از بازار کار پایبند است.

با این اتافق، بازارهای سهام آمریکا بلافاصله پس از اعلام این تصمیم با واکنش منفی روبه‌رو شدند. همچنین ارزش دلار آمریکا در برابر اکثر ارزهای اصلی افزایش یافت و شاخص دلار که ارزش دلار را در برابر سبدی از ارزهای بین‌المللی اندازه‌گیری می‌کند، پس از اعلام کاهش نرخ بهره حدود ۰.۸٪ رشد کرد. قیمت طلا هم به دلیل افزایش ارزش دلار و انتظارات برای سیاست‌های انبساطی کاهش یافت و به سطح پایین تر رسید. کاهش نرخ بهره می‌تواند رشد اقتصادی را در سال ۲۰۲۵ تقویت کند. انتظار می‌رود که مصرف‌کنندگان با کاهش هزینه وام‌ها و افزایش دسترسی به اعتبارات، هزینه‌کرد بیشتری داشته باشند. همچنین، شرکت‌ها ممکن است سرمایه‌گذاری‌های جدیدی در پروژه‌ها و زیرساخت‌ها انجام دهند. اگرچه تورم فعلی کاهش یافته، اما سیاست‌های انبساطی می‌توانند فشارهای تورمی جدیدی ایجاد کنند. فدرال رزرو با خطر بازگشت تورم به سطوح بالا در صورت رشد بیش از حد تقاضا مواجه خواهد بود. بر اساس بیانیه فدرال رزرو و اظهارات جروم پاول، تصمیمات آینده بانک مرکزی وابسته به داده‌های اقتصادی خواهد بود. اگر تورم کنترل شود و اقتصاد به رشد پایدار بازگردد، احتمال کاهش‌های بیشتر در نرخ بهره وجود دارد. اما در صورت بازگشت فشارهای تورمی، فدرال رزرو ممکن است مجبور به تغییر سیاست شود.