تقویت دلار آمریکا در بحبوحه ابهامات اقتصادی جهانی

شاخص دلار آمریکا، معیاری برای سنجش ارزش این ارز در برابر شش همتای اصلی جهانی، نشانه‌هایی از قدرت نشان داده است. از روز جمعه، شاخص تا حدود 103.2 کاهش یافت، اما آماده است تا پنجمین هفته متوالی افزایشی خود را ثبت کند. این افزایش را می توان به صورتجلسه فدرال رزرو در ماه ژوئیه نسبت داد که نگرانی سیاستگذاران را در مورد خطرات افزایشی احتمالی تورم آشکار کرد. این احساسات احتمال تشدید سیاست های بیشتر را روی میز نگه داشته است.

با این حال، همه شرکت کنندگان فدرال رزرو موافق نیستند. برخی در مورد خطرات اقتصادی ناشی از افزایش شدید نرخ ها ابراز نگرانی کرده اند. آنها بر اهمیت پایه گذاری تصمیمات نرخ آتی بر روی داده های دریافتی تاکید می کنند. این موضع احتیاطی بیشتر توسط آخرین داده‌ها پشتیبانی می‌شود، که نشان‌دهنده کاهش تعداد آمریکایی‌هایی است که برای دریافت مزایای بیکاری درخواست می‌کنند، که نشان‌دهنده بازار کار قوی است.

علیرغم افزایش ارزش دلار در برابر اکثر ارزهای اصلی، دلار در برابر استرلینگ کاهش یافته است. این به این دلیل است که شاخص‌های تورم کلیدی بانک مرکزی انگلیس در ماه جولای هیچ نشانه‌ای از کاهش نشان نمی‌دهند. علاوه بر این، کاهش سریع ارزش یوان چین باعث ایجاد نگرانی در پکن شده است. در پاسخ، بانک خلق چین تثبیت روزانه قوی‌تر از حد انتظار را تعیین کرد تا پس از رسیدن به پایین‌ترین سطح ۹ ماهه، مقداری حمایت از این ارز ارائه شود.

عملکرد دلار در برابر ین نیز شایسته توجه است. پس از رسیدن به اوج 9 ماهه 146.40 یک شبه، در روز جمعه به 145.365 USDJPY کاهش یافت. پاییز گذشته، افزایش ارزش دلار به بیش از 145، مقامات ژاپنی را بر آن داشت تا مداخله کنند و اولین مداخله آنها در خرید ین پس از سال ها بود.

دلار در این هفته در برابر اکثر ارزهای اصلی افزایش یافت. با این حال، به دلیل عدم  کاهش اقدامات کلیدی در برابر رشد قیمت ها توسط بانک انگلستان در ماه ژوئیه، نسبت به پوند کاهش یافته است. علاوه بر این، کاهش سریع ارزش یوان چین نگرانی‌هایی را در پکن ایجاد کرده است و بانک خلق چین را وادار کرد تا اصلاحات روزانه قوی‌تر از حد انتظار را تعیین کند.

واکنش بازارهای اروپایی به شاخص های اقتصادی

بازارهای سهام اروپا تحت فشار قرار گرفته اند و می روند که هفته را با کاهش به پایان برسانند. سرمایه گذاران با داده های ناامیدکننده خرده فروشی در بریتانیا دست و پنجه نرم می کنند و مشتاقانه منتظر انتشار ارقام تورم منطقه یورو هستند. شاخص های اصلی اروپایی قرار است در این هفته بیش از 2 درصد زیان را به ثبت برسانند که عمدتاً ناشی از نگرانی ها در مورد کند شدن اقتصاد چین و پتانسیل فدرال رزرو برای افزایش نرخ بهره است.

چشم انداز خرده فروشی بریتانیا تیره و تار به نظر می رسد، با کاهش 1.2 درصدی فروش در ژوئیه، که به معنای کاهش سالانه 3.2 درصدی است. این رکود به چالش مصرف کنندگان با قیمت های بالا نسبت داده می شود که هزینه های اختیاری آنها را کاهش داده است. علاوه بر این، نرخ تورم سالانه بریتانیا در ماه ژوئیه 6.8 درصد ثبت شد که نسبت به ماه قبل کاهش یافته است، اما همچنان به طور قابل توجهی بالاتر از هدف بانک انگلستان است.

منطقه یورو قرار است داده های ماهانه CPI خود را منتشر کند و انتظارات کاهش 0.1 درصدی در ماه جولای را دارد. فیلیپ لین، اقتصاددان ارشد بانک مرکزی اروپا نیز قرار است بینشی در مورد تصمیمات سیاست پولی بلوک ارائه دهد. کریستین لاگارد، رئیس بانک مرکزی اروپا، به توقف احتمالی کمپین افزایش نرخ اشاره کرده است، اما با توجه به بالا بودن نرخ تورم، افزایش نرخ بهره تا پایان سال همچنان محتمل است.

رو در رو شدن طلا با دلار قوی

با کاهش بازدهی دلار و اوراق قرضه، قیمت طلا با باد مخالف روبرو شده است، به طوری که این فلز گرانبها پس از رسیدن به پایین ترین رقم پنج ماه گذشته قدری در معاملات جمعه افزایش یافته است. علیرغم این بهبود جزئی، طلا به دلیل داده های مثبت ایالات متحده که این باور را تقویت می کند که فدرال رزرو ممکن است به افزایش نرخ بهره خود ادامه دهد، یک کاهش هفتگی دیگر را در پیش دارد. پویایی کنونی بین دلار آمریکا، بازده اوراق قرضه و قیمت طلا نشان می دهد که برای اینکه طلا دوباره درخشش خود را به دست آورد، دلار باید نشانه هایی از تضعیف خود را نشان دهد. سرمایه گذاران اکنون مشتاقانه منتظر نشست بانک مرکزی در جکسون هول، وایومینگ، برای راهنمایی بیشتر در مورد مسیر نرخ بهره جهانی هستند.