مهم ترین رویدادهای بازارهای مالی در سه ماهه اول سال 2022

• طلا برای دومین بار پس از شروع همه گیری به حدود بالاترین سطح خود در 2070 دلار در هر اونس رسید.
• شاخص NASDAQ بیش از 38 درصد سقوط کرد - بزرگترین سقوط از سال 2008.
• قیمت نفت با 85 درصد رشد از 78 دلار در هر بشکه به 131 دلار افزایش یافت.
• نیکل در یک روز در بورس لندن بیش از 250 درصد جهش کرد، بزرگ ترین نوسان قیمت در تاریخ بازارهای مالی تا کنون.
• تورم به بالاترین حد خود در پنج دهه گذشته رسید.
• در ماه مارس، ین ژاپن در برابر سایر ارزهای اصلی به پایین ترین حد در 7 سال اخیر سقوط کرد.

ترس از اثر تورم بر رشد اقتصاد جهانی

در سه ماهه اول سال 2022، بازارهای مالی پر از شگفتی بودند. در حالی که افزایش نااطمینانی در مورد رشد اقتصاد جهانی از محرک های اصلی روندها بود. در شرایط نرخ بهره نزدیک به صفر و برنامه‌های بازخرید اوراق قرضه و تزریق نقدینگی گسترده از سوی بانک‌های مرکزی، بسته‌های محرک در نهایت منجر به بالاترین ارقام تورم در پنج دهه گذشته شد، بطوریکه تورم در ایالات متحده و اروپا از 7 درصد عبور کرد. افزایش مداوم قیمت عمومی کالاها و خدمات بانک‌های مرکزی را، از ابتدای سال 2022، بر آن داشته تا از ابزارهای خود برای مهار تورم استفاده کنند.

شروع چرخه افزایش نرخ های بهره

برای اولین بار در سه سال گذشته، فدرال رزرو در سه ماهه اول سال جاری نرخ بهره را افزایش داد. مصمم بودن فدرال رزرو برای مبارزه با تورم، شاخص دلار را در برابر سایر ارزهای اصلی به بالاترین حد خود در دو سال گذشته نزدیک کرد. انتظار می‌رود این بانک تا پایان سال به افزایش نرخ بهره تا 2 درصد ادامه دهد. در مقابل، از آن جایی که نگرانی بزرگ بانک مرکزی اروپا کاهش رشد اقتصادی در سایه قیمت‌های بالای انرژی است، موضع نسبتاً منفعلانه بانک مرکزی اروپا منجر به سقوط یورو به پایین‌ترین ارزش خود در دو سال اخیر شد. هم زمان، عدم تمایل بانک ژاپن به اتخاذ سیاست‌های انقباضی فوری باعث شد ین به پایین‌ترین رکورد خود در هفت سال گذشته در برابر دلار آمریکا و سایر ارزهای اصلی برسد.

تنش های ژئوپلیتیکی و بازارهای کامادیتی ها

در این میان تنش‌های ژئوپلیتیک با حمله روسیه به اوکراین و تحریم‌های مالی بی‌سابقه کشورهای غربی نیز بازارها را شوکه کرد. ترکیبی از انتظارات تورمی، نگرانی‌های مربوط به اختلال در عرضه و نقش مهم روسیه منجر به شوک‌های بزرگی برای بازارهای کالاها شد که به بازارهای انرژی، کشاورزی و فلزات گرانبها گسترش یافت. قیمت نفت 85 درصد افزایش را تجربه نمود و به 130 دلار در هر بشکه رسید. همچنین قیمت گاز طبیعی بیش از دو برابر رشد نمود. قیمت ذرت و گندم هم به یک رکورد تاریخی رسید. همچنان که قیمت نیکل در یک روز 250 درصد افزایش یافت که یک رکورد در تاریخ بازارهای مالی به شمار می رود. طلا از بالاترین سطح خود در دو سال گذشته خارج شد و به دلیل ریسک گریزی سرمایه گذاران به بالاترین قیمت 2070 دلاری رسید.

بدترین سه ماهه برای بازارهای سهام از ابتدای همه گیری

میانگین صنعتی داوجونز در سه ماهه اول با افت 4.6 درصدی و شاخص اس اند پی 500 با ریزش  4.9 درصدی همراه شدند. شاخص نزدک نیز 9 درصد سقوط کرد. این بدترین دوره برای سه میانگین اصلی بازارهای سهام از سه ماهه اول سال 2020 بود، زمانی که همه‌گیری کووید در ایالات متحده رخ داد و موجب سقوط 20 درصدی اس اند پی 500 شد. تورم بالا در ایالات متحده، شروع چرخه افزایش نرخ بهره توسط فدرال رزرو، و حمله روسیه به اوکراین، همگی دست به دست دادن تا بازارهای سهام در این سه ماهه یک افت محسوس را تجربه کنند.

انتظار می رود بازارها به دلیل نگرانی در مورد کند شدن رشد اقتصادی در بحبوحه قیمت های بالای انرژی و ادامه تورم در سه ماهه دوم هدایت شوند.