چشم انداز مالی جهانی: افزایش دلار، کاهش طلا و ریزش بازارهای آسیا

در مواجهه با تغییرات اقتصادی جهانی، دلار آمریکا بالا می‌رود و ین را بیشتر به موقعیتی نامطمئن سوق می‌دهد. انعطاف‌پذیری اقتصاد ایالات متحده، که با توانایی آن در مقاومت در برابر نرخ‌های بهره بالا مشخص می‌شود، کاملاً با رویکرد محتاطانه‌تر بانک مرکزی ژاپن در تضاد است.

داده های اخیر تصویر امیدوارکننده ای از اقتصاد ایالات متحده ترسیم می کند. جولای شاهد افزایش ساخت و ساز خانه های تک خانواده بود و مجوزها برای پروژه های آینده نیز افزایش یافت. علاوه بر این، کارخانه‌های ایالات متحده که انتظارات را نادیده می‌گرفتند، دوباره تولید را افزایش دادند. این شاخص ها توانایی اقتصاد ایالات متحده را برای رشد حتی تحت فشار نرخ های بهره بالا نشان می دهد.

قانون تعادل فدرال رزرو

فدرال رزرو خود را بر سر دوراهی می بیند. صورتجلسه نشست ماه ژوئیه آنها نشان می دهد که بین مقامات دودستگی وجود دارد: در حالی که برخی احتیاط ها در برابر مشکلات اقتصادی احتمالی ناشی از افزایش شدید نرخ ها وجود دارد، اکثریت آنها همچنان در مبارزه با تورم ثابت قدم هستند. تصمیم بانک مرکزی برای افزایش نرخ‌ها در ماه جولای، پس از توقف در ژوئن، گمانه‌زنی‌های بازار در مورد افزایش آتی را بیشتر می‌کند.

شرط بندی بازار بر روی گام های بعدی فدرال رزرو

تحلیلگران و ابزارهای بازار، مانند  CME FedWatch، به دقت حرکت های بالقوه فدرال رزرو را زیر نظر دارند. پیش‌بینی‌های کنونی به سمت حفظ نرخ بهره توسط فدرال رزرو در ماه آینده، با افزایش احتمالی در افق در ماه نوامبر، متمایل است. با این حال، در اقدامی اطمینان‌بخش، پیش‌بینی‌های داخلی فدرال رزرو فعلاً سایه رکود اقتصادی را رد کرده است.

تأثیر متقابل بازدهی اوراق خزانه و طلا

ابهام پیرامون نرخ های بهره باعث تقویت بازدهی خزانه داری شده است و معیار 10 ساله به بالاترین حد قابل توجهی رسیده است. این افزایش ارزش دلار به طور ناخواسته بر طلا که به طور سنتی یک دارایی امن است، تأثیر گذاشته است. قیمت طلا در مارپیچ نزولی قرار گرفته و به پایین ترین حد در 5 ماه گذشته رسیده است. تقویت دلار آمریکا و افزایش بازدهی اوراق، در مسیر آینده طلا تردیدهایی ایجاد کرده است و تحلیلگران پیش بینی می کنند که احتمال کاهش بیشتر این فلز گرانبها وجود داشته باشد.

موقعیت متزلزل طلا

به نظر می رسد جذابیت طلا در حال کاهش است. با تقویت بازدهی دلار و اوراق خزانه داری آمریکا، قیمت طلا به پایین ترین حد در پنج ماه گذشته رسیده است. به‌ویژه قیمت‌های لحظه‌ای طلا نشانه‌هایی از آسیب‌پذیری را نشان می‌دهد، پیش‌بینی‌ها حاکی از کاهش احتمالی آن به سطوح پایین‌تر است. به نظر می رسد آینده این فلز گرانبها به تصمیمات نرخ بهره ایالات متحده بستگی دارد، زیرا هر گونه کاهش نرخ در سال 2024 به طور بالقوه باعث افزایش بسیار مورد نیاز خواهد شد.

چالش های اقتصادی آسیا: نگاهی اجمالی به آینده

بازارهای آسیایی هم با عدم اطمینان دست و پنجه نرم می کنند. نگرانی ها در مورد روند کند بهبود اقتصادی چین، همراه با احتمال افزایش نرخ بهره آمریکا، موج هایی را در سراسر منطقه ایجاد کرده است. شاخص‌های اصلی، مانند سهام آسیا و اقیانوسیه ام‌اس‌سی‌آی در خارج از ژاپن، ضربه خورده‌اند که منعکس‌کننده مبارزات اقتصادی منطقه است.

اروپا نگرانی های آسیا را بازتاب می دهد

لرزش های ناشی از چالش های اقتصادی آسیا در اروپا احساس می شود. بازارهای اروپایی که در حال حاضر تحت فشار چالش های اقتصادی خود هستند، تحت تأثیر رکود در آسیا هم قرار گرفته اند. برندهای لوکس، که به شدت به تقاضای مصرف کنندگان چینی متکی هستند، احساس ضعف می کنند که نشان دهنده به هم پیوستگی اقتصادهای جهانی است.

چین در یک دوراهی

چین که زمانی به عنوان داستان موفقیت پس از همه گیری شناخته می شد، اکنون با بادهای مخالف اقتصادی زیادی مواجه است. داده های اخیر چالش های موجود در مسیر بهبود آن را آشکار کرده است. علیرغم مداخلات سیاستگذاران، احیای اقتصادی کشور کند است و منجر به درخواست برای اقدامات محرک تهاجمی تر می شود.

نتیجه

اقتصاد جهانی با افزایش دلار آمریکا، کاهش قیمت طلا و چالش های اقتصادی آسیا مواجه است. اما در میان این ابهامات، با توانایی برخی اقتصادها برای مقاومت و برخی دیگر برای اتخاذ اقدامات محرک برای بهبود اقتصادی، امیدی به آینده اقتصاد جهانی وجود دارد. جالب است که ببینیم این روندها در ماه ها و سال های آینده چگونه توسعه می یابند.

مهم ترین رویدادهای روز

در حالی که معامله گران منتظر انتشار داده های اقتصادی از سراسر جهان هستند، امروز بازارها در اوج هستند. در نیوزلند، ورودی PPI (QoQ) برای سه ماهه دوم به 0.2- رسید که کمتر از پیش‌بینی 0.2 درصد و رقم قبلی 0.0 درصد بود. این نشان دهنده کاهش قیمت کالاها و خدمات خریداری شده توسط تولیدکنندگان است که می تواند تأثیر منفی بر دلار نیوزلند (NZD) داشته باشد زیرا فشارهای تورمی ضعیف تر را نشان می دهد.

در ژاپن، تراز تجاری تعدیل شده به 0.56- تن رسید که بهتر از پیش بینی 0.66- تن بود اما بدتر از رقم قبلی 0.54- بود. صادرات ژاپن (سالانه) در ماه ژوئیه به 0.3- رسید که بهتر از پیش بینی 0.8- درصد بود اما بدتر از رقم قبلی 1.5 درصد بود. تراز تجاری ژاپن در ماه ژوئیه به -78.7B رسید که بدتر از پیش بینی 24.6B و رقم قبلی 43.1B بود. این نتایج مختلط می تواند منجر به نوساناتی در ین ژاپن (JPY) شود و تراز تجاری ضعیف تر به طور بالقوه فشار نزولی بر ارز وارد می کند.

در استرالیا، ارقام اشتغال منتشر شد که نشان دهنده کاهش تغییر اشتغال در ماه جولای منفی 14 هزار نفر بود که بسیار بدتر از پیش بینی 15.0K و رقم قبلی 31.6K بود. تغییر اشتغال کامل استرالیا در ماه جولای به -24.2K رسید که بدتر از رقم قبلی 38.0K بود. نرخ بیکاری استرالیا در ماه جولای به 3.7% رسید که بالاتر از پیش‌بینی 3.6% و رقم قبلی 3.5% بود. این ارقام منفی اشتغال می تواند تأثیر منفی بر دلار استرالیا (AUD) داشته باشد زیرا شرایط ضعیف تر بازار کار را نشان می دهد.

در اروپا، بوبا بالز آلمانی قرار است امروز دو بار سخنرانی کند، که می تواند بینش هایی در مورد سیاست پولی بانک مرکزی اروپا ارائه دهد و بر یورو (EUR) تأثیر بگذارد. تراز تجاری منطقه یورو برای ماه ژوئن نیز قرار است با پیش بینی 18.3 میلیارد، بسیار بهتر از رقم قبلی 0.3-B منتشر شود. تراز تجاری قوی‌تر می‌تواند تا حدودی از یورو حمایت کند.

در نروژ، تصمیم نرخ بهره قرار است با پیش بینی افزایش از 3.75 درصد به 4.00 درصد اعلام شود. اگر این افزایش محقق شود، می تواند تأثیر مثبتی بر کرون نروژ (NOK) داشته باشد زیرا نرخ های بهره بالاتر تمایل به جذب سرمایه گذاری خارجی دارد.

در ایالات متحده، چندین رویداد مهم قرار است امروز رخ دهد، از جمله انتشار مطالبات اولیه بیکاری، با پیش بینی 240 هزار نفر، کمی کمتر از رقم قبلی 248 هزار نفر. شاخص تولید فدرال رزرو فیلادلفیا برای ماه آگوست با پیش بینی 10.0- بهتر از رقم قبلی 13.5- است. و Philly Fed Employment در ماه آگوست با پیش بینی 0.7- بهتر از رقم قبلی 1.0- است. این ارقام می‌تواند بر دلار آمریکا (USD) تأثیر بگذارد، زیرا ادعاهای بیکاری کمتر و بهبود شرایط تولید و اشتغال به طور بالقوه از این ارز حمایت می‌کند.

به طور کلی، بازارها به دقت این انتشار داده های اقتصادی را دنبال می کنند زیرا می توانند بر ارزهای مختلف تأثیر بگذارند و لحن معاملاتی را در روزهای آینده ایجاد کنند.