درخشش طلا در آینده: پیمایش روابط بین قدرت دلار و تصمیمات بانک های مرکزی

بازارهای اروپایی دیروز به سختی پیشرفت کردند، به ویژه با بسته بودن بازارهای ایالات متحده. در ابتدا، بازارهای آسیایی افزایش امیدوارکننده ای را نشان دادند که عمدتاً به دلیل اقدامات محرک اخیر چین ایجاد شد. به نظر می‌رسد که این محرک ها بخش املاک چین را احیا می‌کند، همانطور که افزایش قابل توجه فروش خانه در دو شهر مهم چین نشان می‌دهد و هانگ سنگ را به بالاترین سطح 3 هفته اخیر رساند. اما شور و نشاط اروپا کوتاه مدت بود و با سپری شدن روز، خوش بینی ها محو شد.

در روز سه شنبه، نکته مثبتی که آسیا از آن شروع کرد تا حدی اثر موج گزارش مشاغل ایالات متحده از روز جمعه بود. این گزارش این نظریه را تقویت کرد که فدرال رزرو احتمالاً نرخ بهره فعلی را در نشست آتی خود حفظ خواهد کرد. بازگشت بازارهای ایالات متحده پس از تعطیلات روز کارگر می تواند چشم انداز عمیق تری در مورد اقدامات قیمتی اروپا ارائه دهد.

احساسات شکننده چین

علیرغم خوش بینی اولیه در روز دوشنبه، احساسات پیرامون چشم انداز اقتصادی چین ناپایدار است. انتشار داده های ضعیف اخیر، از جمله کندترین گسترش فعالیت خدمات چین در هشت ماه گذشته، باعث عقب نشینی بازارها شده است. این منجر به کاهش گسترده‌ترین شاخص سهام آسیا-اقیانوسیه MSCI در خارج از ژاپن شده است.

استراتژی منسجم رزرو بانک استرالیا

تمرکز اصلی امروز روی PMI خدمات در ماه آگوست خواهد بود. بانک مرکزی استرالیا (RBA) با ثابت نگه داشتن نرخ بهره در 4.10 درصد موضع خود را حفظ کرده است. برعکس، آخرین PMI خدمات Caixin چین کاهش یافته است و ضعیف ترین عملکرد سال خود را با 51.8 نشان می دهد.

تصمیم RBA برای نگه داشتن نرخ ها برای سومین بار متوالی برای بسیاری شوکه کننده نبود. بانک مرکزی همچنان بر این باور است که تورم همچنان در سطح بالاتری قرار دارد. آنها پیش بینی می کنند که تا اواخر سال 2025 طول می کشد تا نرخ تورم در محدوده هدف 2 تا 3 درصد تثبیت شود.

قانون توازن PMI خدمات

در طول سال، PMI های خدماتی در اروپا و ایالات متحده نقش مهمی در متعادل کردن ضعف بخش تولید ایفا کرده اند و از این طریق به اقتصاد آنها کمک می کنند. این انعطاف پذیری در بخش خدمات، بانک های مرکزی را در تلاش برای تنظیم تورم جسارت کرده است.

تغییر بادهای اقتصادی در اروپا

با این حال، داده های اخیر حاکی از تغییر جزر و مد است. PMI اولیه ماه آگوست از نیروگاه هایی مانند آلمان و فرانسه کاهش قابل توجهی در فعالیت های اقتصادی نشان داده است. این رکود در بخش خدمات هر دو کشور منعکس شده است. کشورهای دارای بخش گردشگری قابل توجه مانند ایتالیا و اسپانیا نیز نشانه هایی از کاهش سرعت را نشان می دهند، اما ممکن است از انقباض بگریزند.

بخش خدمات بریتانیا در حال کاهش است، یک علامت هشدار بالقوه مبنی بر اینکه افزایش قیمت ها شروع به محدود کردن هزینه های مصرف کننده کرده است.

معمای نرخ بهره ی بانک مرکزی اروپا

بانک مرکزی اروپا (ECB) در یک دوراهی قرار دارد. آنها باید تصمیم بگیرند که آیا چرخه افزایش نرخ خود را در میان افزایش نرخ تورم در ماه آگوست ادامه دهند یا خیر. تصمیم آنها توسط شاخص قیمت تولید کننده (PPI) پیچیده تر شده است که نشان دهنده کاهش تورم در سه ماه گذشته است.

نشست سیاست آتی بانک مرکزی اروپا

مجموعه ای از اطلاعات منتشر شده در ساعات آینده اروپا، سلامت اقتصادی منطقه را بیشتر روشن خواهد کرد. کریستین لاگارد، رئیس بانک مرکزی اروپا، بر اهمیت بانک‌های مرکزی در حفظ انتظارات تورمی در میان بازارهای کار و انرژی در حال تغییر تاکید کرد. با توجه به داده های نرم اخیر، کارشناسان بازار اکنون در مورد افزایش نرخ بهره در نشست سپتامبر بانک مرکزی اروپا تردید دارند.

عقب نشینی ظریف طلا در میان انعطاف پذیری دلار

قیمت طلا در روز سه‌شنبه کاهش جزئی را تجربه کرد و دلار نزدیک به اوج‌های اخیر خود را حفظ کرد. جو معاملاتی عمدتاً به دلیل انتظار فعالان بازار در جهت شفافیت بیشتر در مورد جهت گیری سیاست پولی فدرال رزرو ایالات متحده، به ویژه پس از توقف پیش بینی شده افزایش نرخ بهره در این ماه، خاموش بود.

بازار نقد و آتی: موضع فعلی طلا

هر اونس طلا روز سه‌شنبه ۰.۱ درصد کاهش یافت و به ۱۹۳۶.۱۹ دلار رسید. در همین حال، پس از تعطیلات ایالات متحده در روز دوشنبه، قیمت طلای آمریکا کاهش یافت و با 0.3 درصد کاهش به 1961.70 دلار رسید.

طلا و مسیر اقتصاد ایالات متحده

بیشتر توضیح داده شده است که اگر اقتصاد ایالات متحده بتواند به "فرود نرم" دست یابد، می تواند کاهش بیشتری برای طلا داشته باشد. این به این دلیل است که پیش‌بینی‌های تهاجمی‌تر کاهش نرخ بهره برای نیمه دوم سال 2024 ممکن است تحت چنین شرایط اقتصادی کاهش یابد.

به نظر می رسد داده های اخیر از اقتصاد ایالات متحده از نظریه فرود نرم حمایت می کند. افزایش اطمینان به اینکه اقتصاد ممکن است از تورم افسارگسیخته و رکود بالقوه دور بماند، این باور را تقویت می کند که فدرال رزرو ممکن است در آینده نزدیک مجبور به افزایش نرخ بهره نباشد. این برای طلا مناسب است زیرا این فلز که سودی به همراه ندارد، در محیطی با افزایش نرخ های بهره جذابیت کمتری دارد.

پیش بینی ها در آستانه نشست سیاست گذاری فدرال رزرو

از آنجایی که دنیای مالی مشتاقانه منتظر نشست سیاست گذاری فدرال رزرو برای 19 تا 20 سپتامبر است، انتظار می رود چندین مقام فدرال رزرو بینش خود را در طول هفته به اشتراک بگذارند. ابزار CME FedWatch احتمالات جالبی را ارائه می دهد: احتمال 93% وجود دارد که فدرال رزرو نرخ های فعلی را در جلسه آتی حفظ کند و احتمال 60% وجود دارد که این نرخ ها برای باقی مانده سال ثابت بماند.

درخشش آینده طلا

علیرغم احساسات ضعیف فعلی، خوشبینی در هوا وجود دارد. NAB Commodities Research در یادداشت اخیر خود، موضع صعودی را در مورد طلا پیش بینی کرده است. آنها پیش‌بینی می‌کنند که قیمت طلا شتاب بیشتری پیدا کند، به‌ویژه اگر کاهش نرخ‌ها در سال 2024 تقویت شود. پیش بینی آنها حاکی از آن است که قیمت طلا ممکن است در سه ماهه پایانی سال جاری به 1968 دلار در هر اونس برسد.

سلب مسئولیت سرمایه گذاری: این مقاله فقط برای اهداف اطلاعاتی ارائه شده است و به عنوان مشاوره مالی یا سرمایه گذاری در نظر گرفته نشده است. همه سرمایه‌گذاری‌ها دارای ریسک هستند، و مهم است که تحقیقات خود را انجام دهید و قبل از تصمیم‌گیری با یک مشاور مالی مشورت کنید.