آخرین صورتجلسه فدرال رزرو در مرکز توجه

در روز چهارشنبه، دلار به رشد خود ادامه می دهد در حالی که بازارهای سهام برای حفظ سودهای دیروز تلاش می کنند، زیرا سرمایه‌گذاران خود را برای سیاست های انقباضی تر فدرال رزرو ایالات متحده آماده می کنند. علاوه بر این، تحریم های جدید غرب به دلیل تهاجم روسیه به اوکراین مورد توجه قرار گرفته است.

بازارها ممکن است تحت تأثیر  سیاست های سخت گیرانه تر قرار گیرند

لحن انقباضی مقامات فدرال رزرو باعث افزایش بازده اوراق قرضه آمریکا شد و باعث شد که شاخص دلار (DXY) به بالای سطح 99.50 برسد. در نشست ماه مارس، فدرال رزرو علیرغم درخواست جیمز بولارد، رئیس فدرال رزرو سنت لوئیس برای افزایش 50 واحدی نرخ بهره، به افزایش  25 واحدی بسنده کرد. انتظار می رود صورتجلسه روز چهارشنبه فدرال رزرو اطلاعات بیشتری در مورد نحوه نگاه سیاستگذاران فدرال رزرو به این مرحله از روند عادی سازی اقتصادی ارائه دهد.

برای سال 2022، FOMC پیش بینی تورم خود را از 2.6 درصد به 4.3 درصد و برای سال 2023 از 2.3 درصد به 2.7 درصد ارتقا داد، در حالی که پیش بینی تولید ناخالص داخلی خود را به 2.8 درصد در سال 2022 و 2.3 درصد در سال 2023 کاهش داد.

علیرغم تجدید نظر افزایشی قابل توجه در پیش‌بینی تورم، این نرخ هنوز هم بسیار پایین‌تر از ارزش فعلی 6.4 درصد شاخص PCE می باشد و با توجه به افزایش شدید شاخص اصلی  بهای مصرف کننده که انتظار می رود از 8 درصد هم فراتر رود، رشد تورم را دست کم گرفته است. از آنجایی که داده های ISM در ماه مارس به شدت افزایش یافته است، هر گونه بحث در مورد این موضوع در نشست ماه گذشته احتمالاً با توجه به داده های اخیر در لیست اولویت قرار گرفته است.

بازده اوراق قرضه با موضع انقباضی تر فدرال رزرو افزایش یافت

در حال حاضر نظر سنجی ها نشان می دهد که احتمال اینکه فدرال رزرو در ماه می نرخ بهره را 50 واحد اساسی افزایش دهد، 80 درصد در نظر گرفته می شود. انتظار می رود که فدرال رزرو در ماه ژوئن نیز افزایش یابد، و اگر این احتمال بیشتر شود، قیمت گذاری مجدد این ریسک ها ممکن است منجر به نوسانات بیشتر شود.

در واکنش به اظهارات لائل برینارد، رئیس فدرال رزرو، مبنی بر اینکه افزایش نرخ بهره و کاهش سریع تر ترازنامه منجر به سیاست های پولی خنثی تر در اواخر سال جاری می شود، بازدهی اوراق خزانه داری به بالاترین حد چند ساله رسید و بازارهای سهام با فشار فروش روبرو شدند.

بازدهی اوراق قرضه ده ساله خزانه داری روز چهارشنبه به بالاترین حد در سه سال اخیر یعنی 2.631 درصد رسید، زیرا فروش اوراق قرضه به دنبال اظهارات تندروانه مقامات فدرال رزرو انجام شد.

بازده دو ساله ایالات متحده به بالاترین سطح خود از ژانویه 2019 رسیده است و بازده پنج ساله به بالاترین سطح خود از دسامبر 2018 رسیده است.

نفت با توجه به تحریم‌های بالقوه انرژی روسیه بهبود یافت

نفت همچنان بالای 100 دلار در هر بشکه باقی مانده است. تهدید به تحریم های جدید روسیه نگرانی های عرضه را در روز چهارشنبه افزایش داد. با این حال، به دنبال افزایش ذخایر نفت خام ایالات متحده و قرنطینه طولانی شانگهای، نگرانی در مورد محیط ضعیف‌تر تقاضا نیز وجود دارد.

نگرانی از کند شدن رشد اقتصادی

بازارهای چین نیز پس از انتشار داده های جدید روز چهارشنبه توجهات را به خود جلب کرد. چرا که فعالیت در بخش خدمات این کشور در ماه مارس به دلیل محدودیت رفت و آمد ها و کاهش تقاضای ناشی از شیوع ویروس کرونا، با سریع‌ترین سرعت در دو سال اخیر کاهش یافته است. روز سه‌شنبه، مقامات چینی با وجود افزایش مخالفت‌ها با قوانین قرنطینه، قرنطینه COVID-19 را برای کل جمعیت 26 میلیون نفری شانگهای تمدید کردند.

بر اساس داده های منتشر شده در روز چهارشنبه، تولید آلمان نیز در ماه فوریه به دلیل کاهش تقاضای صادراتی، کمبود عرضه، افزایش شدید قیمت انرژی و نااطمینانی های مربوط به جنگ اوکراین، بیش از حد انتظار کاهش یافت. شاخص سفارشات کارخانه آلمان در فوریه پس از افزایش 2.3 درصدی ژانویه، 2.2 درصد کاهش یافت.