فشار بر ارزهای اصلی، طلا و کامادیتی ها با تقویت دلار

در واکنش به اعلام جروم پاول مبنی بر اینکه نرخ های بهره برای مقابله با افزایش تورم برای مدت طولانی تری بالا باقی می ماند، دلار آمریکا در روز دوشنبه در برابر سبدی از ارزها به بالاترین حد در 20 سال گذشته رسید.

در معاملات آسیایی، شاخص دلار به بالاترین میزان در دو دهه گذشته به 109.44 رسید که سایر ارزهای اصلی را به پایین‌ترین حد خود رساند و بر ارزهای بازارهای نوظهور فشار آورد. معاملات دلار در برابر ین به بالاترین رقم پنج هفته اخیر در 138.94 رسید و خریداران به بالاترین رقم 139.38 در ماه جولای چشم دوخته اند.

در پی این حرکت ها، دلار رشد خود را در روز جمعه افزایش داد، زمانی که پاول هشدار داد از آنجایی که فدرال رزرو باید برای کنترل تورم مدت بیشتری نرخ ها را بالا نگه دارد فشار بر روی خانوارها و مشاغل افزایش خواهد داشت.

پاول تصریح کرد که علیرغم انتظار برخی از فعالان بازار ، یک چرخش معکوس در سیاست های افزایش نرخ بهره فعلا وجود نخواهد داشت. در طول این هفته، این احتمال وجود دارد که (شاخص دلار آمریکا) حتی بالاتر از 110 واحد افزایش یابد، درست زمانی که فعالان بازار در چرخه های انقباضی تر بانک های مرکزی بزرگ در آینده نزدیک به قیمت گذاری ادامه می دهند.

ایزابل اشنابل، عضو هیئت مدیره بانک مرکزی اروپا، در آخر هفته هشدار داد که بانک‌های مرکزی اکنون باید برای مبارزه با تورم قاطعانه عمل کنند، حتی اگر این تورم اقتصاد آنها را به رکود بکشاند. این منجر به کاهش شدید در معاملات آتی Euribor شد، زیرا بازارها گمانه زنی در خصوص افزایش 75 واحد نرخ بهره را در ماه آینده افزایش دادند.

دو نکته اصلی از این گزارش حاصل می شود: مهار تورم اولویت اول فدرال رزرو است و نرخ وجوه فدرال رزرو باید به سطح تعیین شده ی 3.5 تا 4.0 درصد برسد.

در این بین، بازده اوراق دو ساله ایالات متحده با 9 واحد افزایش به 3.489 درصد رسید، که بالاترین میزان از اواخر سال 2007 و بسیار بالاتر از اوراق 10 سال با نرخ بازدهی 3.13 درصد می باشد. در سرتاسر اروپا نیز بازدهی اوراق خزانه افزایش یافته و در ایتالیا، اسپانیا و پرتغال افزایش دو رقمی داشته است.

طلا

قیمت طلا در سال جاری علی‌رغم برخی افزایش‌ها از زمان آغاز درگیری روسیه و اوکراین به دلیل افزایش نرخ‌های بهره کاهش قابل توجهی داشته است. قیمت طلا در 12 ماه گذشته نزدیک به 5 درصد و نسبت به اوج خود در سال 2022 تقریباً 20 درصد کاهش یافته است.

قیمت طلا در روز دوشنبه به دنبال سیگنال های انقباضی تر از سوی فدرال رزرو آمریکا به پایین ترین سطح خود در یک ماه گذشته رسید. قیمت مس هم به دنبال آمار ضعیف صنعتی چین و اثر منفی دلار قوی تر سقوط کرد.

تمرکز این هفته بر روی داده های حقوق و دستمزد روز جمعه ایالات متحده خواهد بود، که در صورت تحقق بالاتر از از انتظار می تواند فضای بیشتری را به فدرال رزرو برای افزایش نرخ ها بدهد.

نفت خام

روز دوشنبه، قیمت نفت خام یک درصد افزایش یافت، زیرا انتظار می رفت اوپک تولید خود را کاهش دهد تا در صورت نیاز از قیمت ها حمایت کند. ترکیبی از این دو عامل، همراه با درگیری های جاری در لیبی و افزایش تقاضا در اروپا در بحبوحه افزایش قیمت گاز طبیعی، به خنثی کردن چشم انداز تیره رشد اقتصادی ایالات متحده کمک کرد.

بهای معاملات آتی نفت برنت 16 سنت یا 0.16 درصد افزایش یافت و به 101.15 دلار در هر بشکه رسید که رشد 4.4 درصدی هفته گذشته را ادامه داد. علیرغم فشار شدید دلار بر قیمت کامادیتی ها، این احتمال وجود دارد که به دلیل کمبود عرضه، بازارهای نفت همچنان شاهد فشار صعودی باشند.

هفته گذشته گمانه زنی شد که در صورت موافقت تهران با احیای توافق هسته ای با ایالات متحده، اوپک ممکن است تولید نفت خود را کاهش دهد تا افزایش تولید ایران را خنثی می کند.

مجموعه ای از درگیری های سنگین در پایتخت لیبی در آخر هفته گذشته که 32 کشته برجای گذاشت، این نگرانی را ایجاد کرده که این کشور ممکن است به یک درگیری تمام عیار فرو رود و باعث اختلال در عرضه نفت خام این عضو اوپک شود. علاوه بر این، افزایش قیمت گاز، به ویژه در اروپا، احتمالاً منجر به تغییر مصرف از گاز به نفت می شود که عامل مثبتی در افزایش قیمت در ماه های آینده محسوب می گردد.

فلزات صنعتی نیز به دلیل تقویت دلار با افت قیمت روبرو شدند. در عین حال، هشدار اقتصادی پاول باعث ایجاد شک و تردید در مورد تقاضای فلزات در بازار شده است که عامل دیگری در کاهش قیمت می تواند باشد.